伯恩斯坦：美国将从新兴市场崩溃中获益

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北京时间6月15日凌晨消息，雅虎财经周五文章指出，新兴市场的股票市场2013年以来有大幅度的下跌，iShares MSCI新兴市场指数基金2013年以来已经有了13.5%的下跌，远远低于美国标准普尔500指数同期几乎接近25%的回报率。　　理查德-伯恩斯坦咨询企业创始人、著名策略师伯恩斯坦(Rich Bernstein)指出，新兴市场在恢复增长之前，情况还会变得更糟。他在之前曾正确预言了美国股市的牛市走势，而且一直对发展中国家的前景有非常怀疑的立场。伯恩斯坦认为，这些国家的经济过于依赖大宗商品价格的上涨和不顾后果的信贷扩张。
　　市场显然已经感受到了全球经济增长放缓和中国经济不再高速增长的事实。但是伯恩斯坦认为，大的新兴市场公司还是继续在业绩表现上低于分析师的预期，这也是投资者还是对发展中国家市场的神奇增长故事可能没有受到打击抱有太多信心的一个体现。
　　对美国的投资者来说最值得关注的问题是，新兴市场股票和债券市场的动荡，特别是日本金融市场令人心有余悸的大跌走势是否会影响到美国的国内股市，而美股的走势已经因为国债收益率的上扬和不均衡的经济数据而出现了动摇。
　　伯恩斯坦在芝加哥参加晨星证券主办的投资研讨会期间指出，他认为在世界各地市场游荡的“快钱”还会带来持续地波动。但是他还是认为美国股市会继续有超越大盘的表现。事实上，他认为，美国会是新兴市场大跌势头中的受益者，大宗商品价格的下跌会刺激消费开支，帮助提高企业利润率，而且资本将会流回美国资产当中。
　　伯恩斯坦同时对大宗商品作为投资品有悲观的看法。他在一次小组讨论中表示，投资者对大宗商品价格反弹的期望其实是错的，类似2000年代早期希望科技股能够重返辉煌的预期。对过去十年领涨市场的板块所持有的信心应该完全死掉。
　　不过，也由于世界其他地方都在苦苦挣扎中，伯恩斯坦也认为，对全球需求表现较为敏感的大市值跨国公司的业绩将不会非常突出。他更加青睐专注国内市场的小市值和中等市值公司，特别是规模较小的工业企业，将会在美国制造业的复苏进程中出现明显的反弹。

仁者无敌

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